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擬任基金經理黎穎芳:做好組合 把握債市機遇

2015-11-18 11:30:09 來源:

記者獲悉,建信基金旗下穩定系債基再添實力新“軍”——建信穩定豐利債券基金,11月5日-12月3日將通過 建設銀行 、 光大銀行 等代銷機構全國發行。該基金由擁有超15年證券從業經驗的資深債基經理黎穎芳執掌。黎穎芳表示,長期來看,中國經濟的結構調整尚未結束,央行[微博]將在較長時間段維持相對寬松局面,債券市場仍然具備較好的投資機會,建信穩定豐利將積極把握債市機遇并注重對基金的投資組合管理,力爭超額收益。

債市投資重回基本面

回歸對債市基本面的判斷,成為黎穎芳當前投資框架中更為看重的邏輯。黎穎芳表示,宏觀經濟有望在2015年年底至2016年1季度企穩。“之所以有這樣的判斷是緣于2015年近3萬億置換債的發行以及國開行對企業債和項目債的注資在下半年的力度較大,帶動M2和社會融資增速在2015年6月觸底。依據過往的經驗判斷,通常M2和社會融資增速觸底6個月后,宏觀經濟或出現階段性企穩甚至回升。從目前經濟的‘三駕馬車’來看,出口基本完成軟著陸,消費一直處于平穩態勢,最大的變量在于投資。當前階段,雖然經濟同步指標尚未出現企穩信號,央行對全市場流動性也維持寬松基調,但應警惕收益率曲線在年末的波動性風險,屆時或為基金債券布局帶來建倉良機。

注重投資組合管理

“現階段在大類資產配置的層面,資金仍在向債市凈流入,助推債市維持強勢格局。在建倉期,基金投資組合的構建傾向于中短期的信用債加長期利率債券的投資策略。”黎穎芳表示。

在投資策略上,黎穎芳同樣注重對投資組合的管理。他說:“當未來宏觀經濟出現走強信號、流動性邊際收緊之際,將及時調整基金投資組合中長期利率債券的比例。”

黎穎芳進一步表示,建信穩定豐利作為二級債基,將在積極把握債市投資機遇的同時,適配權益類資產,以達到在穩健投資的基礎上力爭超額收益。

在宏觀經濟沒有實質性企穩之前,建信穩定豐利債券基金對于權益類資產的投資仍然會選取A股市場中的主題性機會,如新能源、互聯網+、健康中國概念等投資主題,其中有較好業績支撐的上市公司有望成為投資標的。

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